Hedging Regulation, 2079

What does it do?

• Hedging covers the principal and interest of foreign loans in currencies within the IMF's SDR basket for: reservoir hydro of 100 MW or more; 220 kV lines over 30 km; metro or monorail over 10 km; toll roads, flyovers, underpasses, signature bridges or tunnels, and expressways over 50 km; airports; and health, agriculture, education, tourism, IT, industrial or urban projects above Rs 2 billion. Banks raising at least USD 20 million abroad for green infrastructure may also be hedged.अन्तर्राष्ट्रिय मुद्रा कोषको एसडीआरभित्र पर्ने विदेशी मुद्रामा लिइने ऋणको साँवा र ब्याजका लागि यी परियोजनामा हेजिङ्ग सुविधा दिन सकिन्छ: एक सय मेगावाट वा बढीका जलाशययुक्त वा अर्धजलाशययुक्त विद्युत् परियोजना, तीस किलोमिटरभन्दा लामो २२० के.भी. वा बढीको प्रसारण लाइन, दश किलोमिटरभन्दा लामो मेट्रो वा मोनोरेल, शुल्क लिई सञ्चालन गरिने सडक, फ्लाईओभर, अन्डरपास, सिग्नेचर पुल वा सुरुङमार्ग र पचास किलोमिटरभन्दा लामो द्रुतमार्ग, विमानस्थल, र दुई अर्ब रुपैयाँभन्दा माथिका स्वास्थ्य, कृषि, शिक्षा, पर्यटन, सूचना प्रविधि, औद्योगिक वा शहरी पूर्वाधार परियोजना। हरित पूर्वाधारका लागि विदेशबाट कम्तीमा दुई करोड अमेरिकी डलर उठाउने बैङ्कलाई पनि सुविधा दिन सकिन्छ। Nepal Law Commission Rule 3(1)-(2) and (5), PDF pp. 2-3
• The hedging institution sets the fee from exchange-rate and inflation risk, the loan's term, interest rates and the project's nature. The project and the approving business entity pay it. For public-private partnership projects of national priority or pride, the government may pay a share: 5% for hydro and metro, 10% for toll roads and Rs 2 billion projects, 20% for transmission lines and airports. Ministry of Finance consent is needed before the project is approved.हेजिङ्ग गर्ने संस्थाले विनिमय दर र मुद्रास्फीतिको जोखिम, ऋण भुक्तानी अवधि, ब्याजदर र परियोजनाको प्रकृति आदिका आधारमा हेजिङ्ग शुल्क तोक्छ। शुल्क परियोजना र व्यावसायिक संस्थाले ब्यहोर्छन्। राष्ट्रिय प्राथमिकता वा राष्ट्रिय गौरवका सार्वजनिक-निजी साझेदारी परियोजनामा नेपाल सरकारले जलविद्युत् र मेट्रोमा ५ प्रतिशत, सडक र दुई अर्बमाथिका परियोजनामा १० प्रतिशत, प्रसारण लाइन र विमानस्थलमा २० प्रतिशत शुल्क ब्यहोर्न सक्छ। यसका लागि परियोजना स्वीकृत हुनुअघि अर्थ मन्त्रालयको सहमति लिनुपर्छ। Nepal Law Commission Rules 4(1) and 5(1)-(4), PDF pp. 3-4
• The business entity's share may be passed on to consumers through service tariffs, with the regulator's consent. For green-infrastructure borrowing the government may pay up to 10% of the fee, and the hedge lasts seven years. Hedging is provided by a government-invested infrastructure development bank or commercial bank, licensed by Nepal Rastra Bank and designated by the Ministry of Finance. It must keep a separate fund and accounts and report to the Ministry and Nepal Rastra Bank.व्यावसायिक संस्थाले ब्यहोर्नुपर्ने शुल्क सम्बन्धित नियामक निकायको सहमतिमा सेवा महसुलमा समावेश गरी उपभोक्ताबाट उठाउन सकिन्छ। हरित पूर्वाधारको ऋणमा नेपाल सरकारले शुल्कको दश प्रतिशतसम्म ब्यहोर्न सक्छ र त्यस्तो हेजिङ्गको अवधि सात वर्ष हुन्छ। नेपाल राष्ट्र बैङ्कबाट इजाजत पाएको, नेपाल सरकारको लगानी भएको पूर्वाधार विकास बैङ्क वा वाणिज्य बैङ्कलाई अर्थ मन्त्रालयले हेजिङ्ग गर्ने संस्था तोक्छ। त्यस्तो संस्थाले छुट्टै कोष र लेखा राखी मन्त्रालय र राष्ट्र बैङ्कमा प्रतिवेदन दिनुपर्छ। Nepal Law Commission Rules 3(5), 5(7), 6, 13 and 19, PDF pp. 3, 5 and 8-9
• A project or its investor applies to the hedging institution with its licence, loan agreement, foreign-loan approval and fee arrangement. The institution may give 35 days to supply missing papers, and must give written notice of a refusal within seven working days. Once approved, it issues a hedging solution certificate within seven working days. The foreign currency is deposited with the institution, converted at that day's rate, and that rate is locked for repayment.हेजिङ्ग चाहने परियोजना वा लगानीकर्ताले अनुमतिपत्र, ऋण सम्झौता, विदेशी ऋणको स्वीकृति र शुल्कसम्बन्धी समझदारीसहित हेजिङ्ग गर्ने संस्थामा निवेदन दिनुपर्छ। अपुग कागजात पेस गर्न संस्थाले पैंतीस दिनको म्याद दिन सक्छ र सुविधा दिन नमिल्ने भए सात कार्यदिनभित्र लिखित जानकारी दिनुपर्छ। स्वीकृत भएपछि सात कार्यदिनभित्र हेजिङ्ग सोलुसन प्रमाणपत्र दिनुपर्छ। विदेशी मुद्रा संस्थाको खातामा जम्मा भएपछि सोही दिनको विनिमय दरमा नेपाली मुद्रामा परिवर्तन गरी त्यही दर स्थिर (लक) गरिन्छ। Nepal Law Commission Rules 8-12, PDF pp. 6-8
• The maximum hedging period, counted from the date the rate is locked, is seven years for transmission lines, toll roads and expressways, and airports; twelve years for hydropower, metro or monorail and Rs 2 billion projects; and as the government decides for other projects. If the loan is still outstanding, the period may be extended once by up to five years, on an application made at least 90 days before it ends.विनिमय दर स्थिर भएको मितिदेखि हेजिङ्गको अधिकतम अवधि प्रसारण लाइन, सडक तथा द्रुतमार्ग र विमानस्थलका लागि सात वर्ष, जलविद्युत्, मेट्रो वा मोनोरेल र दुई अर्बमाथिका परियोजनाका लागि बाह्र वर्ष र अन्य परियोजनाका लागि नेपाल सरकारले निर्णय गरेबमोजिम हुन्छ। ऋण तिर्न बाँकी रहे अवधि सकिनुभन्दा कम्तीमा नब्बे दिनअघि निवेदन दिएमा एक पटकका लागि बढीमा पाँच वर्ष थप्न सकिन्छ। Nepal Law Commission Rule 7, PDF pp. 5-6

Gaps, loopholes and improvement ideas

None documented in the official reports we have reviewed so far.

Where does it conflict with other laws?

No conflict with another law is documented in the sources we have reviewed so far.